בזמנים של ריבית נמוכה, התשואה מחסכונות ופקדונות בנקאיים נמוכה במיוחד. קרנות נאמנות הן חלופה אפשרית להשקעה ישירה בשוק ההון, גם בהיקף כספי מצומצם. מהן קרנות אלו, מה יתרונותיהן ומה כדאי לבדוק לפני שמשקיעים בהן?
כמעט אין מי שחסכונותיו אינם מושקעים בשוק ההון. כל מי שברשותו חסכון פנסיוני או קרן השתלמות למעשה מושקע בשוק ההון. כל זה קורה בלי קשר למידת המומחיות או ההבנה של החוסך. חלק לא קטן מאותם חוסכים, לא ממש מודעים לאופן התנהלות כספם באפיקים אלו.
הסיבה העיקרית להשקעתם בדרך זו בשוק ההון היא כורח של רגולציה המחייבת מעסיקים להפריש עבור העובד לטובת אפיק זה. בקיצור, החסכונות שלך מושקעים כבר בשוק ההון.
בשונה מהאמור לעיל, באשר לחסכונות החופשיים, מה שמתגלגל בחשבון העו"ש, אין שום גורם שכופה השקעה בשוק ההון ולמעשה, ללא החלטה אקטיבית בעניין, הכסף ישכב בחשבון או יושקע בפיקדונות. המציאות בה התנהלות זו הניבה תחושה של רווח, נמוך ככל שיהיה, השתנתה והחריפה במיוחד בתקופה האחרונה בה הריבית שואפת לאפס, ובפועל אפס לכל מי שהסכום שברשותו אינו מגיע למאות אלפי שקלים.
הנתונים מלמדים כי חלק ניכר מאותו הר שקלים, אינו מיועד או משמש לצרכים שוטפים אלא למעשה חסכון לתקופות של שנים, לא פעם, שנים ארוכות מאוד. תרבות חסכון היא בהחלט מבורכת, רק שאם משווים את הנעשה בארץ למדינות מפותחות אחרות, אפשר לראות שבהרבה פרמטרים אנחנו נמצאים בפיגור גדול.
מצד אחד, הסיטואציה של מדינה מאוימת עם היסטוריה של אירועים כואבים, גורמת למי שיכול, לחסוך לעת צרה. מנגד, למרות שלא פעם החיסכון הנו ללא מטרה ומיועד "לפנסיה", הוא שוכב בצורה שמבטיחה שחיקה ריאלית של ערכו לאורך שנים.
השקעה ישירה בניירות ערך כמו מניות או אג"ח, דורשת מידת מומחיות ולרוב גם רף נכסים מינימאלי בכדי להשיג פיזור יעיל. את עניין המומחיות ניתן לפתור באמצעות שירות מיועץ הבנק, אך עדיין, ללא היקף כספי מספיק, פעולה ישירה עלולה להיות מוגבלת. למרות זאת, השוק מציע אפשרויות רבות גם למי שאינו עתיר נכסים או שהחיסכון שלו גדל לאורך זמן, וזאת באמצעות השקעה דרך תעודות סל או קרנות נאמנות.
לצורך הדוגמא, נתמקד בקרנות הנאמנות בכדי להכיר את תכונותיהן והיתרונות שהן מעניקות למשקיע.
קרן נאמנות היא למעשה מכשיר השקעה אשר מנהל נכסים למשקיעים רבים בחשבון אחד, אשר לכל בעל יחידת קרן נאמנות יש חלק יחסי בנכסי הקרן. על ניהול קרן נאמנות חלות הוראות רגולטוריות רבות אשר יישומן מפוקח על ידי הרשות לני"ע, ואשר מטרתן, בין השאר, ניהול תקין, פיקוח ושקיפות לטובת ציבור המשקיעים.
לכל קרן נאמנות יש מנהל קרן, מדיניות השקעות מוצהרת ועלויות שקופות. כל בעלי היחידות נהנים באופן אחיד (בהתאם לסכום השקעתם) מביצועי הקרן ומאותם דמי ניהול. על כל שינוי בפרטים אלו, מחויב מנהל הקרן להודיע מראש.
בנוסף, לא קיים רף כספי מינימאלי להשקעה בקרן נאמנות ואף ניתן לרכוש קרנות נאמנות בהוראת קבע.
לקרן נאמנות קיימים מספר יתרונות השקעה גדולים לעומת משקיע פרטי:
- היכולת להשתתף בהנפקות כגוף מוסדי אשר עשוי ליהנות מתנאים מיוחדים
- היכולת להשתתף בעסקאות מיוחדות המוצעות רק לגופים מוסדיים (כגון רכישת מניות בהנחה מבעל עניין)
- נגישות למכשירי השקעה מתוחכמים
- היכולת לרכוש ניירות ערך זרים אשר הכמות המינימאלית לרכישתם הנה מאות אלפי ₪ ליחידה
ועוד....
יתרונות למשקיע בקרן נאמנות:
- היכולת ליהנות מפיזור יעיל למרות השקעה בסכום נמוך
- עמלות קניה ומכירה של ניירות ערך אינן חלות על המשקיע אלא על מנהל הקרן
- יתרונות מס, שהעיקרי ביניהם הוא אלמנט דחיית המס עד למכירת יחידות קרן הנאמנות. מנהל הקרן פועל ע"י רכישות ומכירות של ניירות ערך, אשר גם במקרה של רווחי ההון כתוצאה מכך אינן יוצרות חבות מס במועד יצירת הרווח. חבות זו כאמור תיווצר רק כאשר המשקיע ימכור את יחידותיו בקרן, כך שעד המימוש, אותו מרכיב מס שנוצר על רווח שנצבר משמש להשקעה לטובת בעל היחידות בקרן.
בנושא בחירת קרנות הנאמנות המתאימות, מומלץ מאוד להיוועץ ביועץ השקעות בבנק אשר לאחר בחינת מאפייני המשקיע יוכל להציע קרנות מתאימות. לא מעט משקיעים מחליטים לבחור באופן עצמאי בקרנות נאמנות ולו מסיבה שההשקעה נמוכה.
כדאי לדעת, שקיימת שונות רבה בין מנהלי הקרנות בהיבטים רבים הקשורים בניהול הקרנות וראוי לעמוד עליה לפני בחירת קרן הנאמנות בה תשקיע לרבות ותק מנהל הקרן, ניסיונם של מנהלי ההשקעות ודמי הניהול שגובות הקרנות.
המעקב אחר ההשקעה בקרן הנאמנות מתבצע באמצעות אתר האינטרנט של הבנק או חבר הבורסה, שם ניתן בסוף כל יום מסחר להתעדכן באשר לביצועי קרן הנאמנות. חלק גדול של הבנקים מאפשר באמצעות אתר האינטרנט לבחון באופן עצמאי בחירת קרן נאמנות. שם יש מידע נרחב המאפשר לסנן קרנות נאמנות לפי אופי, מנהלי קרנות, ביצועים על פני תקופות שונות, דמי ניהול ועוד.
